外围流动性扰动 恒指期货日内维持震荡博弈
今天恒指期货整体在区间里面来回震荡，隔夜美股收盘偏弱，美债收益率继续上行，直接给港股带来估值压力。港股外资占比高，海外流动性一旦收紧，资金风险偏好下降，很容易从港股市场撤离，这也是近期盘面反弹乏力的主要原因。
恒指的涨跌高度依赖权重板块，互联网科网个股的波动对指数影响最大。科网股属于远期估值品种，利率抬升之后，估值就会承压，只要这部分权重持续走弱，指数很难走出连续反弹。本地地产板块同样受到高利率冲击，市场担心借贷成本上升压制楼市需求，地产板块走弱进一步拖累指数表现。
做恒指交易，一定要重视跨市场联动。白天看 A 股和港股现货，夜间要留意美股和美债的变化，时差带来的跳空风险不容忽视。经常会出现国内休市期间外围消息发酵，第二天开盘直接大幅高开或者低开，很容易直接击穿提前设置的止损，持仓过夜的仓位不能太重。
南向资金的动向也值得持续跟踪，南向资金偏好低估值高股息标的，这类资产在震荡行情里韧性更强，一定程度上托住指数下方空间。但单靠内资很难完全对冲海外资金流出带来的压力，所以当前行情更多是区间震荡，很难直接走出单边上涨行情。
现阶段盘面多空拉扯明显，反弹过程中抛压不断，下探之后又有承接支撑，没有明确趋势。短线操作不要盲目追涨杀跌，等待区间关键支撑、压力位置再考虑进场。恒指波动速度快，盘中短线反转很多，进场前就要把止损位置规划好，不要扛亏损单子。
后续重点持续关注美债走势、美联储政策预期，还有港股成交额变化。成交量如果持续低迷，反弹行情延续性会大打折扣，只有放量走强，才代表资金真实进场。
