【行情回顾】
周二港交所恒生指数期货（HSI）市场遭遇明显调整，主力合约HSI2603大幅低开后持续走弱，盘中跌幅一度超过2.5%，尾盘略有反弹但仍以较大跌幅报收。截至今晨夜盘收盘，恒指期货主力合约报24722.44点，较上一结算价下跌2.09%，成交持仓量均有所放大。科技股密集的恒生科技指数期货同步走弱，拖累整体大盘表现。南向资金在A股收盘后转为净流出，显示短线资金风险偏好下降。
【基本面分析】
本轮港股期货下跌主要受三方面因素拖累：其一，隔夜美股科技股遭集体抛售，纳斯达克指数跌超1.5%，对港股科技板块形成明显情绪传导；其二，市场对港股上市公司盈利增长预期有所下调，机构密集下调多只权重蓝筹股目标价，引发资金出逃；其三，人民币汇率在亚市尾盘小幅走弱，也对港股估值形成压制。从宏观角度看，港元HIBOR利率维持高位，流动性收紧预期令港股估值承压。内地经济数据密集发布在即，市场观望情绪浓厚。
【技术面解读】
从恒指期货日线观察，主力合约已有效跌穿25000点整数大关与20日均线组成的复合支撑区域，形态上形成"断头铡刀"走势。MACD指标在零轴上方形成死叉，绿柱快速放大，短期调整尚未结束信号明显。布林带张口有所扩大，下轨支撑位于24200至24400区间。上方阻力密集于25000至25200区间，即前期成交密集区与均线反压区域。成交量较前期明显放大，呈现"价跌量增"的空头格局，短期趋势偏弱。
【机构观点】
摩根士丹利下调恒指年末目标至24800点，指出A股盈利修复节奏慢于预期，将拖累中资金融股估值修复节奏。中金公司则相对乐观，认为港股高股息板块在调整后重获配置价值，下方24400点一线具备技术支撑。汇丰环球研究维持港股"中性偏谨慎"评级，建议关注即将公布的美联储会议纪要，若释放鸽派信号，或为港股提供喘息机会。操作上，建议短线以逢高做空思路为主，严格止损于25200点上方，警惕空头回补带来的盘中波动。
